郎咸平:中国也是次贷危机的输家

  虽然中国金融机构在次贷危机中的直接损失不大,但他们却在某种意义上成为了国际银行转嫁危机的下家。

  在人们眼里,国际金融大鳄都是些财力雄厚、头脑精明的商界精英,像被誉为“金融坏小子”的索罗斯、股市预言家罗杰斯、“股神”巴菲特、风险管理专家——美国高盛公司等,他们的经营业绩和致富传奇都给人们留下了深刻的印象。

  然而,去年的一场次贷危机也让那些在国际金融领域翻云覆雨、巧取豪夺的大鳄们尝到了败绩。次级债的利率非常高,有的时候甚至到达20%,因为它的风险大。所谓的次级债,就是抵押品不够、信用不行的债券。你信用不够还是借给你,大量的借款之后,利率一旦提高,还不出钱来了,就造成了次级债风波,这个次级债风波几乎影响到全世界的主要金融机构。

  那么,美国最有名的一家投行叫做高盛,为什么它能幸免于难呢?这个故事很有意思,高盛是全世界最注重风险管理的公司,他们有一个全世界非常独特的模型,叫做风险管理模型。每天下午5点钟要关门的时候,他们就把风险管理模型——一个电脑模型重新跑一遍,把世界上各种可能发生的负面因素,全部放进这个电脑里面去,然后检验出来看看情况怎么样?如果情况不乐观的话,马上修改政策。所以高盛的成功之处就是知道放弃,不会跟着大潮流往前赶,这也是为什么高盛这家在美国最富盛名的投资银行,人数最少,绩效却是最好的原因。

  中国内地有几家银行也说,次级债风波影响不大。千万不能这么看,虽然你买的次级债不多、影响不大,可是次级债风波将会引发下一步的经济萎缩,任何一个经济变数的大幅变动,都会很有可能引起经济的萧条。所以以欧洲的经济成长为例,它的经济成长率会由百分之二点几,下跌一个百分点,就是因为次级债风波。这对于中国的出口有很大的影响,而且会透过一个间接效果影响中国经济。

  在这场次贷风波中,尽管美国的许多财团都遭受了败绩,然而,分散风险的多方位投资战略却让他们把损失降到了最低。由于美国次级债风波,使得美国除了少数几家像高盛的公司幸免于难之外,很多银行都遭受了到重大的损失。其中有一家银行,叫做美国商业银行(BANK OF AMERICA),他们也遭受巨大的损失,但他们却公开宣称,我们承认在次级债风波方面投资错误,遭受了巨大的损失,可是我们从建行上市赚取了1300 亿。1300亿是什么概念?相当于每一个中国百姓都为它付出了100块钱。

  在中国,建行的网点无处不在,总共有16000个分行。今天就算让美国商业银行或者花旗银行进入中国,就算让他们随意开分行,它有没有可能开16000 个?要知道,那要花多少钱买房地产,要花多少钱去租房地产,要花多少时间跟多少钱去做软件的配置和硬件的配置?更重要的,招聘人员、人员培训要花多少时间跟经验?所以建行的分行密度之高是绝无对手的。

  好了,一场有趣的游戏开始了,我们竟然搞改制上市。建行上市,美国商业银行拿到了20%的股权,这意味着, 16000个分行都不必开了,为什么?外国银行只要让建行上市,20%的钱就是它的了。也就是说,建行这几十年来的辛苦,被它转眼之间就拿到了20%的利润分配权,既不需要购买房地产,也不需要租房地产,更不需要来什么软件硬件,因为聪明的中国人都帮它做完了。就这样,它们透过建行上市赚到了1300个亿。水平高不高?

  由此,我们可以看出这些国际金融大鳄们独到的眼光和精明的策略,相比之下,中国的金融企业又存在着哪些差距呢?外汇投资基金投资黑石,亏了一半,几个国内的金融机构想抄底入股外国银行,结果底没抄到,自己反而被套进去了。对比下来,我们差多少年?

  作者:郎咸平

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9 条评论 »

  1. 秦锋 说:,

    2008年04月08日 星期二 @ 04:57:18

    1

    想学会游泳,不喝口水是不行的。

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  2. Brave+heart 说:,

    2008年04月08日 星期二 @ 08:36:26

    2

    楼上的,不要拿这句话来为自己的策略失误找借口,如果水很深,不光要喝水恐怕要淹死!! 说实话中国人很多的战略眼光根美国相比差了至少几十年,美国有句话叫 :做最好的计划,最差的打算。

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  3. arhola 说:,

    2008年04月08日 星期二 @ 09:30:51

    3

    几个国内的金融机构想抄底入股外国银行,结果底没抄到,自己反而被套进去了

    這段話讓我想到早上與家人聊天時講的一樣
    “我們國內的經融專家還沒有到達國際水準,若是一昧蠻幹,會如上次國家投資國際銅價一樣,賠錢走人”

    arhola

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  4. 也说说 说:,

    2008年04月08日 星期二 @ 11:24:54

    4

    呵呵,那是摸着石头过海的结局。

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  5. wuqin 说:,

    2008年04月08日 星期二 @ 22:10:49

    5

    海里的石头是咋们能摸的麽?亏到最后还是中国的老百姓

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  6. aiguo 说:,

    2008年04月09日 星期三 @ 00:45:11

    6

    郁闷了,不得不承认在金融领域的较量中不是西方人的对手。

    那是他们设置好的战场,制定了完善的游戏规则,成熟的游戏策略,丰富的赌博工具,还配备了巨额赌资。

    在这样的战场上,想赢太难了。

    希望决策层能够走出这个困局。

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  7. 杨筱林 说:,

    2008年04月09日 星期三 @ 08:02:35

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    黑石的股权投资可能是一场阴谋,毫无疑问,对于持有美国巨大外债的中国而言,购买美国国债并不是好的选择,相反购买公司股权或者实业资产则较为有利,一则可以避免美国以高通胀的方式减少中国所持美元的购买力,二则可以借此控制美国某些产业,增加对美国的影响力,可惜的是中国对外股权投资的第一单就遭此损失,以致于被国内大部分人痛骂。在这种情况下,再对股权投资就会比较谨慎,于是中国庞大的美元外汇储备就只能购买美国国债或者美国股票,在遭到次债危机而跌幅很小的美国股票就等着中国人上钩呢。郎先生也号称著名经济学家,但其观点、看法却类似股评家,虽然中投的第一单股权投资暂时面临损失,但什么投资能确定盈利呢?美国人当初投资以15美元一股购买新浪,后面还跌到1美元,你能说美国人比你更傻吗?当然,事实证明美国人并不傻,新浪又涨回来了。股权投资方向还是正确的,要不然美国人最近就不会对超过10%的股权投资实行更严厉的审查。

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  8. mcmimi 说:,

    2008年04月10日 星期四 @ 03:07:44

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    造成这样的结果,主要是因为认知有问题,还是其他原因?中国问题向来很复杂,有些人为了个人私利可以对其他一切利益不顾.

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  9. 不知所云 说:,

    2008年04月12日 星期六 @ 15:23:33

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    中国应该多培养点世界级经济学家。就像赌博,规则都没搞清楚就去玩。不死才怪。

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