刘以栋:曼道夫的诈骗案及其启示

  世上骗子很多,但能达到曼道夫(Bernie Madoff)这样500亿美元规模的,到目前为此还是绝无仅有。曼道夫的庞式诈骗案 (Bernie Madoff Ponzi Scheme),其实就是中国人所熟知的老鼠会。无非是保证投资回报,并用新客户的钱付老客户的钱。只要新资金来源不断,就可以一直运行下去。

  美国号称是一个法制社会,但其法律在曼道夫的庞式诈骗案面前却显得苍白无力。曼道夫诈骗案持续三十余年,被骗客户包括世界著名银行和美国参议员在内的社会名流,真是对美国法制的极大讽刺。

  这次曼道夫出事,据说是因为有一个客户去年要求撤资七十亿美元,结果导致这一巨大诈骗案败露。曼道夫已经七十多岁,去日无多,所以把一切责任都揽在自己身上,期望不要波及其子女,这一点跟中国文化倒是很相似。从而也显出中国古代株连九族的合理性一面。

  虽然我们没有在曼道夫的庞式诈骗案中丢钱,但其巨大影响应当能给我们一些有益的启示。

  首先是股市。曼道夫的庞式诈骗案,对动荡中的美国股市,无疑是雪上加霜。曼道夫式的诈骗案,在世界投资领域,既不是第一个,也不会是最后一个。许多对冲基金(Hedge Funds)和私人股权投资公司(Private Equity Firm),肯定有各种各样的诈骗行为在里面。现在许多投资人对自己投出去的钱不放心,要求把钱收回来,逼迫资金管理人把手上的股票卖出。所以曼道夫诈骗案的股票效应,可能是其损失的500亿的许多倍。

  其次是美元。美元是世界储备货币,所以各中央银行都购买美元储存。许多中央银行甚至卖掉手头的黄金储备去买美元。可是,美元是美国发行的纸币,每年并无发行定额。发行美元的成本很低,而世界各国又无制约发行量机制,所以从曼道夫的诈骗案,世界各国难免不会担心美元的长期购买力。这种担心一旦被付诸行动,那么对美元的冲击将是灾难性的。

  第三是社会保障金制度。对比庞式诈骗案的特点,你就会发现美国的社会保障金制度和医疗保险制度都是标准的老鼠会。其共同特点,就是现在工作的人,交钱给现在已退休的人用。现在工作的人退休以后,等着未来工作的人交钱来维持退休金和医疗保险金。不幸的是,婴儿潮这一拨人退休以后,退休金和医疗保险金都将入不敷出,根本无法支付我们的退休费用。

  第四是自力更生。求人不如求佛,求佛不如求己。最关心你的钱的人,应当是你自己。人是自私的,很难把别人的利益放在第一位。看看曼道夫,自己过得好好的,其老婆孩子也过得好好的,客户的钱却都被搞没了。挣钱不容易,管钱一样难。有条件的话,学点投资知识,应当不是件坏事。即使以后仍然请人管钱,至少可以明白投资战略是什么。

  事物都是一分为二的,曼道夫的诈骗案也不例外。期望大家能从曼道夫的诈骗案中,得到一些有益的启示。

  作者:刘以栋

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