巩胜利:“信心小贩”真能拯救中国股市?

  「特别提要」: 元旦刚过,兔尾拖长,龙年未到。2012年1月6日,中国证监会于晚间发表公告称,任子行网络、中颖电子、裕兴薄膜、戴维医疗、江阴海达、天山畜牧、明星电缆以及东诚生化等八公司首发获准;西安环球印务被否定。与此同时,主板发审委将于11日审核中汽工程研究院、第一拖拉机IPO申请,创业板发审委将于11日审核深圳珈伟光伏照明、邦讯技术、12日审核安徽铜都阀门、北京掌趣科技、海伦钢琴和厦门精图信息等六家公司IPO申请。回看公告,9日和10日已有8家上会;此外,按照惯例13日也应有新公司上会;因此,新年第二周至少16家公司上会,给中国股市增加了无限变数,异想连篇……2011年,反映中国经济基本动向的:与13亿人息息相关的中国通货膨胀达到62年来来从来没有过的顶点,中国房地产来到62年从未有过的尖峰。到2012年1月9日上午10时,是温氏“信心小贩”提振股市出笼的第一个交易日,中国股市沪指来到2149.00多点十数年来至低,10日昙花一现上涨,11、12、13日(又爆黑色“星期五”)中国股市继续下跌……这将全球“信心小贩”——中国总理溫家寶在6、7日全国金融会议要求“提振股市信心”的讲话早已抛到了九霄云外。众所周知:近200年的股市、资本主义证明,这个国家的股市“晴雨表”正是这个国家经济大趋势所指的方向,根烂了绝不可能成大器。
  ……  阅读全文《“信心小贩”真能拯救中国股市?》——共9239字

  作者:巩胜利

没有评论

皮海洲:中国股民只需要一个承诺

  目前市场对于国际板推出的纷争进入白热化。虽然上海方面对国际板推出问题的每一次喊话都会引发A股市场或大或小的震荡,引发市场舆论的强烈反弹,但上海方面强推国际板的决心毫不动摇。

  11月11日,上海证卷交易所副总经理徐明在接受外媒采访时表示,A股国际板目前已经“基本准备就绪”,不存在任何技术上和政策上的问题,只要管理层批准随时可以推出。徐明的这一表态,引发A股投资者一天损失6000亿元。为此舆论方面给予了强力的反击,复旦大学教授谢百三表示,要旗帜鲜明地反对近期推出国际板。
  ……  阅读全文《中国股民只需要一个承诺》——共1644字

  作者:皮海洲

没有评论

叶檀:股市大扩容的末世情结

  新股上市不是问题,但在市场低迷期拼死也要上的勇气,以及回报远低于圈钱的可悲现实,却让人闻到股市末世味道。

  9月18日,中国水电披露招股意向书摘要与初步询价及推介公告,计划此次公开发行不超过35亿股A股,占发行后总股本的比例不超过35%.20日-22日为初步询价推介日,26日及27日为网下申购日,27日为网上申购日。另一家即将IPO的“巨无霸”陕煤股份已于8月29日成功过会,计划募资高达172亿元。两者合计募资345亿元人民币。
  ……  阅读全文《股市大扩容的末世情结》——共1885字

  作者:叶檀

没有评论

路平:应该给公募基金的持仓限制松绑

  我国证券市场的公募基金诞生已超过10岁了。回观这10年来的基金历程,除了屈指可数的几次靓丽表现(如2007年的大牛市)之外,公募基金的口碑实在欠佳,贬低、埋怨和责难之声此起彼伏,基民们则饱受套牢之苦,特别是一大批坚信“长期投资”的基金投资者更是啼笑皆非,百般无奈。
  ……  阅读全文《应该给公募基金的持仓限制松绑》——共2280字

  作者:路平

没有评论

袁剑:超级熊市,我们准备好了吗?

  2010年01月12日,中国央行“意外”调高准备金。第二天,沪深股市以大跌报收。

  绝大部分投资者并没有意识到,这并不是一次普通的下跌,而是确证了一个超级熊市的正式来临。它意味着,从上证指数达到6124点的2007年10月份算起,中国股票市场将进入一个长达十年甚至更长时间的超级熊市周期。如果历史能够为我们提供某种启示的话,那么,日本1989年地产泡沫崩溃之后的股票市场,将是中国证券市场未来最有可能的历史镜像。在1989年年底到达38915点巅峰之后,日本股票市场一直处于反复震荡,不断寻底的过程之中。然而,谁都不会料到,日本这一寻底之旅竟然长达20年之久,至今仍不知底在何方。对应于这一长期熊市的,则是日本经济深陷泥淖,一筹莫展的经济低迷。对于日本经济这种几乎类似于植物人的现象,大多数论者将其归结为地产泡沫或者日元升值,这显然是对复杂历史的一种轻率的学术简化。以一种更加宿命的角度看来,所谓日本奇迹在1989年之后所遭遇的“悲惨世界”,与其说是日本特殊的政策失误所造成的,倒不如说是一个经济体从成长到成熟过程中必然要承受的普遍命运。而其中蕴含的一个更加深刻的历史教益则是:一个以外需为主的大型经济体在其转型并持续保持高速增长的过程中,将会遭遇多么令人生畏的挑战。不幸的是,无论是从还是从经济体从成长到成熟的一般命运,还是从中国高速增长本身的内部逻辑看,2010年的种种迹象显示:今日中国与1989年的日本可能已经非常接近。换言之,在经过三十年的高速增长之后,中国已经进入一个由高速增长到中低速增长并包含着一系列极其复杂的社会及政治变革的新的转型时期。较之前面三十年的转型,这个转型的复杂与困难程度可能有过之而无不及。
  ……  阅读全文《超级熊市,我们准备好了吗?》——共13173字

  作者:袁剑

没有评论

迷人的海:股民又成为牺牲品

  2010年1月4日以来,中国股市又跌跌不休。一口气从3295点跌至2912点,跌幅几达9%。

  股市为何跌跌不休?专家对此亦喋喋不休。总体而言,是政府的调控政策使然。央行开始启动金融调控手段,不断紧缩流动性,是导致股市单边下跌的始作俑者。
  ……  阅读全文《股民又成为牺牲品》——共1120字

  作者:迷人的海

没有评论

张庭宾:楼市泡沫雪崩为何十倍“猛于”股市大跌

  很欣然地看到房地产泡沫再次成为舆论的焦点。

  二个月前,随着楼市多头得意洋洋地再拉一个历史新高,唱空者的士气深受打击,空前低迷,这些人的沉默其实是楼市长期投资价值难免幻灭的征兆。而未来房地产疯狂上涨可能会更惊人,但势必跌的将越发惨烈。
  ……  阅读全文《楼市泡沫雪崩为何十倍“猛于”股市大跌》——共2079字

  作者:张庭宾

没有评论

郎咸平:中国楼市的疯狂急涨,买房人要警惕

  今天这个题目叫做“中国楼市的疯狂急涨”,大家知道今天已经不是楼市问题了,随着楼市涨的还是股市,还有汽车,还有奢侈品,我们就以股市为例,中国的股市差不多是领先全世界达4到5个月之久,就开始回暖了。中国楼市在你们这儿跟上海差不多2、3月就开始回暖。美国的楼市到现在都没有回暖,我们2、3月就开始回暖,你看我们牛不牛。奢侈品市场,全世界奢侈品狂跌14%,今年第一季度奢侈品平均跌幅10%,但是广东经济受挫最大的丽白广场狂涨20%,价值十几万几十万的名表狂涨90%以上。汽车美国除了7月份除了旧车换新车拉动以外其他时间都是跌幅20、30%,就这几个市场而论,我们的股市、楼市、奢侈品市场,你应该觉得我们的经济回暖了,而是我在这儿,私底下告诉各位来宾一句话,如果我们的经济要比别人早这么长时间回暖,和别人这么不一样,请你千万相信,肯定是我们那里不正常了,而不是全世界其他国家都不正常了。你比别人都早复苏,肯定你出了什么问题,那是可能的。你就挖几条高速公路、印几张钞票就复苏了?你觉的可能吗?而且你们不要把股价和楼市当成经济回暖的指标,根本不是,因为当做经济危机的指标才正确一点。其实“回暖”这两个字本身就是,本身就是可笑的,举个例子你应该怎么正确对待回暖。比如夫妻两人有个小孩,你摸摸他额头,小孩子头有点热,你会怎么做?你会把他带到医院看医生,检查他出了什么问题,把病因找出来对症下药,他发烧的问题就得到解决了,你想你不会告诉你老婆说不要担心,我们儿子只是回暖了,你会这么说吗?你肯定不会这么说嘛,这就是一个正确处理经济问题的态度。各位知不知道我们的决策为什么总是出问题,包括,一放就乱,一乱就收,一收就死,一死就放!(新浪)像最近又是,去年年底,看到我们楼市萎靡不振,最近又收紧了二套房贷,我们国家政策、企业战略,最大的危机就是根据表面现象做决策,而这个所谓一放就乱,一乱就收,一收就死的原因,也是因为我们的政府就根本表面现象做决策。所以今天这个演讲我希望在座各位来宾理解我今天演讲的本质意义是什么?我希望你们听完我演讲能够学习一个本领,那就是如何透过表面现象看本质问题,这是最重要的,而这一点是我们政府官员以及企业家最欠缺的一点。如果到最后你做决策只看表面现象那太简单了,你怎么会做一个卓越的企业家呢?所以这次奢侈品、车市、股市、楼市回暖,我就想跟各位解读一下,它的回暖的病因是什么,它的本质意义是什么?我们一起回到2006年,我们都经历过楼市、股市泡沫,除我以外大多数学者认为,当时是这么形容的,他说正是因为我们经济发展太成功了,所以大家才有更多的钱去炒楼炒股,这种说法,被冠以一个学术名词叫作“流动性过剩”,所谓流动性过剩,那就是手上的钱太多了,买楼楼市泡沫,炒股股市泡沫,当时我提出什么思维?我说这不是由于经济发展太成功了,而是因为新的危机。什么危机?那就是我们以制造业为主的民营经济,他们所面临的投资经营环境全面恶化,因此他们才把应该投入制造业的钱炒楼炒股,从而造成楼市泡沫、楼市泡沫。按照我的说法,当时中国的经济已经生病了,叫做投资经营环境恶化,这是制造业危机的开始。今天你们碰到的金融海啸问题那都根本不是经济的问题,如果中国仅仅是这次金融海啸的话,我们的问题小得很。中国真正的问题就是06年股市泡沫、楼市泡沫的本质病因就是制造业危机开始了。我当时不断透过媒体,警告政府说一定要拓展处理制造业危机,否则后果不堪设想。当然各位知道我讲话从来没人听的,要把我的话听懂,那需要很高的水平!我跟你说。(听众笑)结果政府最后决策了,还是像过去一样,决定不听我的,听其他大多数学者的。就判定,泡沫的来源叫做流动性过剩,而他们怎么做的呢?他们推出了宏观调控政策,通过提高利率,和存款准备金率的方式大量收回流动性,在房地产方面,只要把这些东西收回来了,你就没有那么多钱炒楼了、你就没有那么多钱炒股了,所以各位来宾,这就是根据表面现象做决策,你把中国经济看得太简单了。因此从06年之前就已经开始这种收回流动性的宏观调控政策。我想请问各位来宾,如果前提就是错的怎么办?有没有可能宏观调控的目的都是错的呢?如果目的就是错的话后果不堪设想呐,几年的宏调都是错的。所以我这几年不断在全国各地演讲都呼吁宏观调控是错的,到了07年,你们还记不记得央行总共6次提高利率,按照一般想法,提高利率什么结果?股价大跌,可最后是每一次股价上升。6次毫无例外股价大涨,为什么?这个时候已经证明宏观调控出问题了,流动性性紧缩出问题了。因为当你提高利率,你是进一步打击了制造业的投资经营环境,他们都不想干了,因而他们拿出更多的钱去炒股,所以这种提高利率造成反向结果的影响已经充分证明我的理念是对的。可是错误的宏调仍然推行,到了08年年中,注意!金融海啸还没有来,广东制造业停工30%,江浙制造业停工20%,请你想一想06年的泡沫是什么本质意义?那就象征着制造业的回光返照,也就是说当时的泡沫现象导致本质意义就是中国经济体系生病了,叫作投资经营环境恶化。一直到08年9月16号,政府才醒悟过来我讲的是对的,宏观调控做了180度大转变,晚了!如果大家听懂了06年的故事,那我问你,从06年年终到09年8月22号的今天,你们每一个人面对的投资经营环境是大幅度的改善了还是大幅度的恶化了?自己想一想。肯定是大幅度恶化了!为什么?六大冲击造成环境恶化;第一、人民币汇率上升;第二、企业成本的失控;第三、劳动合同法的推出;第四、出口退税的调低;第五、宏观调控的持续推出;第六、今年开始的隐性税赋大幅增长。这六大冲击使得我们每一个人的投资环境恶化。由于这六大冲击非常重要,尤其是前两项。
  ……  阅读全文《中国楼市的疯狂急涨,买房人要警惕》——共17639字

  作者:郎咸平

(1) 条评论

刘以栋:期货交易基金的延期效应

  我的一位朋友在石油40美元一桶的时候买了石油交易基金USO.当油价涨到60美元一桶的时候,他的投资回报不是50%,而是30%左右。他感到很困惑,所以我们就聊到期货(Futures)交易基金(ETF)的延期效应(Contango Effect).我在这里归纳一下我们的讨论结果。因为我不是做期货交易的,所以不到的地方还请有关专家指正。
  ……  阅读全文《期货交易基金的延期效应》——共1548字

  作者:刘以栋

(1) 条评论

叶檀:实体经济支撑多久?多则两年,少则一年

  现在的股市,就是王亚伟操盘,冒着巨大的风险在ST股的刀口上舔血。王亚伟能够舔到血却不挨刀,大多数人没有这样的神功。市场人士大都清楚,这样的神功意味着什么。

  对下半年经济有以下几个基本判断。
  ……  阅读全文《实体经济支撑多久?多则两年,少则一年》——共1759字

  作者:叶檀

(1) 条评论

时寒冰:警惕股市的内在风险

  在政策刺激和资金注入的双重力量推动下,上证综指从2008年10月28日的1664.93点,持续了近五个多月的反弹。这轮反弹势如破竹、气势恢宏。2月4日,上证综指突破“半年线”。4月13日,上证综指收盘成功站上250日均线即“年线”,市场中一片欢呼雀跃之声,庆祝股市突破具有预示股市中长期走势作用的趋势性指标。
  ……  阅读全文《警惕股市的内在风险》——共1962字

  作者:时寒冰

没有评论

郎咸平:股市回暖因为投资营商环境恶化

  透过网络搜集了很多网友的反馈,我讲的他们基本都听懂了,不过认为我说的都是宏观层面的东西,建议讲一些实际 的,教他们应该具体怎么做,很多人也给我写信,当然基本上都是在股市被套牢的。我想说的是,我自己是金融博士、金融专家,但我的最高战略指导思想是绝对不 碰金融资产,而且是越复杂的越不碰,越要签合同的越不碰,合同越厚的越不碰,只是在房地产与现金之间来回折腾,这就是我学了一辈子的结论。最近中国股市在 大涨,很多人的心情很激动,就在想这是不是一个经济复苏的前兆。
  ……  阅读全文《股市回暖因为投资营商环境恶化》——共4186字

  作者:郎咸平

没有评论

路平:再谈中国股市多“折腾”

  “不应该如此做,却偏偏要如此做”,这是“折腾”,换句话说,也就是“应该如此做,却偏偏不如此做”,这都是“折腾”的特征。股市相较于诸多实体经济其灵敏度、影响面要大得多,一着不慎,很容易引起满盘皆“折腾”。在中国股市,要做到“不折腾”,首先就要看看有没有“折腾”,然后再看你承认不承认是“折腾”,愿不愿意纠正而达到“不折腾”,这才符合“科学发展观”的要求。
  ……  阅读全文《再谈中国股市多“折腾”》——共4133字

  作者:路平

没有评论

路平:中国股市“折腾”得够呛了

  “不折腾”,是中央领导在纪念改革开放三十周年大会上提出的要求。何谓“折腾”?按词典的解释,意为翻来覆去,重复地做。可是,“不折腾”这个要求的含义却明显不止于此。也因为此,据说解释起来就各执一词,也一度曾经引起对外翻译上的困惑。
  ……  阅读全文《中国股市“折腾”得够呛了》——共3641字

  作者:路平

没有评论

叶檀:请停止大幅拉升股市

  如果说,在刺激经济的第一阶段,需要提振股市维持市场信心,那么,在股市狂飙突进之际,继续大规模投入股市,使中国股市成为高悬于全球估值体系之上的堰塞湖,将引发不可预料的结果。

  2月9日,两市全天成交逾2300亿,创近9个月成交额新高,跳空高开成为股市常态。所有的投资者都在兴高采烈地博取政策红利,信贷增加与产业的萧条以及明确的政策,带动了股市火速上升。
  ……  阅读全文《请停止大幅拉升股市》——共1645字

  作者:叶檀

没有评论

叶檀:国泰君安高薪事件的核心是贫弱的竞争力

  国泰君安的高薪,似乎是有关人士对于自己挺过2008年熊市的奖赏,这对于正在紧缩中煎熬的投资者、消费者是巨大的刺激。

  要认识清楚这一事件,我们必须从源头说起。

  针对《每日经济新闻》所报道的人均百万年薪,国泰君安从经营业绩、社会责任、薪酬计提的技术三方面,在其网站上做出澄清。
  ……  阅读全文《国泰君安高薪事件的核心是贫弱的竞争力》——共1735字

  作者:叶檀

没有评论

时寒冰:股市上涨中的一个大隐患

  春节前几个交易日开始,中国股市一改颓势,连拉红棒。春节过后,A股更是一天一个台阶,走出了一波壮观的行情。2月6日,沪深两市大盘展开单边放量飙升态势,两市仅1家个股下跌,沪市大涨近4.0%,深市大涨近5.0%。并且,两市股指盘中均创5个月以来的新高,沪综指高见2185.09点,深成指高见7772.39点。两市全日共成交1892亿元,量价齐升,牛市似乎一夜之间回来了。
  ……  阅读全文《股市上涨中的一个大隐患》——共3877字

  作者:时寒冰

没有评论

路平:为尚福林先生而惋惜

  中国证券市场的股权分置改革,可以说是成功了,也可以说是失败了。说成功,是股改终于叩开了中国股市全流通的大门;说失败,是这场改革是一场国民财富的再分配,其结果是以二级市场流通股股东庞大到无法计量的财产性收入“补偿”给大小非(含大小限,下同)而告终。
  ……  阅读全文《为尚福林先生而惋惜》——共3549字

  作者:路平

没有评论

路平:“大非自锁,小非分割”恐难奏效

  最近,由北大、清华、中国人民大学、中国政法大学等10位知名教授联名上书(以下简称“10教授上书”),向中央建议把拯救股市,激活资本市场作为应对全球金融危机,拉动内需,促使本国经济率先复苏的切入点,提出了对大小非(含大小限,下同)采取“大非自锁,小非分割”的解决方法。毫无疑问,通读全文,10位教授想民族所想,急民生所急的拳拳之心跃然纸上。但10教授上书中所提之解决方法似未能彻底解决问题,有些也未必能行得通。
  ……  阅读全文《“大非自锁,小非分割”恐难奏效》——共3335字

  作者:路平

(3) 条评论

叶檀:推出平准基金是把孩子喂入狼嘴

  又有平准基金的消息出炉,像是与投资者开玩笑,市场人气低靡之时,倒是传言疯涨之日。

  平准基金能起到效果吗?有机构说能。如国泰君安说,只要成立3000亿的平准基金,就可能见效。希望如此,不过果真相信这种话,你就会成为搏傻游戏里最后的接棒者。
  ……  阅读全文《推出平准基金是把孩子喂入狼嘴》——共1592字

  作者:叶檀

(2) 条评论