泸江:当前中国的资本外逃现象

  据专家分析,中国自1985年以来的资本外逃占外债增长比例超过 50%,已成为世界上仅次於委内瑞拉、墨西哥与阿根廷的第四大资本外逃国。换言之,在中国政府大量向国外举债的同时,却有相当数量的资本通过各种途径流失,也许是永久性地“消失”在国外。

  改革开放以来,中国经济的自由化进程带来了大量的外资流入,然而同时发生的是一部分资本又重新流出中国,形成了资本外逃。1997年以後,由於东南亚金融危机的爆发,引发了更大规模的资本外逃。由於资本外逃不必要的外债增加,国内税基的减少甚至会引起生产性资源的净流出,因此它已引起了我国政府的高度重视。实际上,去年的一个奇怪的统计数字让人们无法忘记:1998年,我国的外贸顺差400多亿美元,但一年中我国外汇储备只增加了50亿美元,至少有350亿顺差没有在外汇储备增加值中表现出来。

  如此巨大金额的外汇“不知去向”,其中有一些正常的因素,如和泰国、印尼等国贷款用汇、部分出囗贸易对像国延缓付汇等;此外,也有一些不正常因素,如逃、骗汇及资本外逃。

  (一)何谓资本外逃?一般地,相对於资本的合法流出而言,在资本流动中有一部属於资本非法流出,即国家货币管理当局明文禁止的资本流出活动。这种资本流动采取不合法或不公开的方式,通过非正常渠道或混入正常渠道进行。

  理论界对於资本外逃的描述是:一国资本由於惊恐和疑虑而不正常的外流,它发生在“资产所有者与政府两者的目标发生了冲突”的情况下,并由於面临“财产被徵收、通货膨胀和汇率贬值”等风险而加速。正常的资本外流包括:对外直接投资,进囗贸易付汇及为实现资产多样化而进行的海外证券投资。

  由此可见,资本外逃与资本外流是两个不同的概念,前者更强调出於惊恐和疑虑而将资本转移到本国政府的管辖之外,它不包括正常的资本外流。而资本外流则不仅包括正常的资本外流,还包括资本外逃。

  据报道,去年年末某地某知名合资企业一著名品牌一改其原来的高价策略,大肆进行低价促销,甚至推出了服装论斤卖的举措,令业内人士大跌眼镜。据知情人士透露,该企业这一举动的背後也有难以启齿的隐私:该合资企业二免三减半的税收优惠政策即将到期,外方已先期将外汇通过各种合法渠道汇到境外,接下来准备进行恶意经营後,将该合资企业歇业,然後再开一家打另一品牌的合资企业,从而达到再次享受税收优惠政策的目的。

  像这样的做法,据说在一些合资企业已是公开的秘密。一些知晓内情的人士更是透露,许多国内的中资企业为了享受合资企业的优惠政策,往往采取与自己在境外的中资企业进行合资的办法。而合资企业的出资额实际都由国内的中方垫付。资本外逃现象已引起了经济学家的关注,着名经济学家樊纲披露,经初步测算,去年我国资本外逃大约有 480亿美元左右,这一数字比以往估计要高。樊纲等经济学家认为,要消除这种现象,除了加紧资本监管,调整汇率制度,加强私有产权的保护等以外,重要的一点是改革投资体制和企业制度,对合资企业实行国民待遇。《检察日报》8月1日以《“逃汇大鳄”狂吞美元近5000万》为标题,详细报道了肯瑞国际贸易(南京)公司从南京市多家银行骗取外汇 101笔,总金额高达4887万美元的消息,令人触目惊心。

  80年代以来,一些发展中国家屡屡发生金融动荡,其中一个重要因素,就是资金的大量外流。究其原因,有的是因脱离本国国情,过早地实行资本项目自由兑换,在危机发生後引起大量资金外逃;也有一些国家的居民,因资金留在国内无安全感,通过正当或非正当的渠道把资金转移到国外。

  去年 7月,公安部、监察部、最高人民检察院、海关总署和中国人民银行、国家外汇管理局等部门联合开展全国外汇检查,严厉打击逃汇、骗汇和其他非法买卖外汇活动。通过检查,掌握了大量的涉嫌骗汇案件及人员。他们采取伪造、变造、买卖、盗窃国家机关公文、证件、印章或者使用虚假、无效的商业单据和凭证的形式从外汇指定银行套购外汇,用於支付走私款。骗取出囗退税或非法转移国有资产。而且,骗购外汇行为具有极大的社会危害性。它既严重危害国际收支平衡,直接影响国家经济安全,又扰乱了生产经营秩序,助长了腐败、污染了市场环境。

  中国人民大学财政金融系教授陶湘分析指出,当前我国资本外逃主要目的是为了谋得集团甚至是个人的私利。比如,与一些外商勾结,以外商逃债、毁约等形式,应收的外汇不收回来而是分成後转移到个人帐户上;通过高报进囗低报出囗从而将外汇差额转移至境外;以从事进囗业务为名,伪造进囗合同和海关文件从银行骗买外汇或以出国旅行为由从银行进行频繁的小额骗汇後将资金转移出境,等等。还有部分出囗企业违反国家外汇管理局有关规定截留外汇,有人推测,其中小部分可能流入了沿海一些城市的外汇黑市,甚至可能有相当部分被存入离岸银行帐户而未汇进国内。前国家外汇管理局长吴晓灵曾表示,近一、二年非法套取外汇资金达近百亿美元,而民间将人民币兑成外汇的也有几十亿美元。

  目前,造成我国资本外逃的漏洞主要有二:一是到1994年底,我国在海外共建立了将近1000家企业,对这些企业,只注意了其与境外其他企业的资本交易,而没有注意它们与国内母公司之间的资金往来,使之可以采用开低价和高价发票、资产互换、现金和实际流动等手段来实行资本外逃。二是由於我国很多地区为了引进外资制订了优惠政策,为享受这些优惠,相当多的企业将国内资本先外逃,然後再流回国内冒充外资。

  造成这种状况的原因:

  一是受国际国内大的环境影响:近期亚洲金融危机加剧,引起人们对人民币贬值的强烈预期;央行自1996年来七度降息,降低了本币资产(存款与债券)的收益率;二是制度的渗漏;我国对财产权利的法律保障仍不健全,个人所得税较高,有产者对其资金无安全感;政府部门贪污腐败现象严重,法人走私盛行,外贸企业与有关单位、个人违法乱纪现象严重,海关、银行与央行外汇管理上各有存在着薄弱环节,各涉外管理机构之间未能有效协调合作等;

  三是国内高昂的交易资本:中国的金融市场起步很晚(国债始於1990年,股票始於1989年),国内金融资产的交易成本很高,且高於国际交易。改革开放以来,货币化进程不断深化,居民掌握的金融资产迅速膨胀。在国内交易成本过高的情况下,居民有强烈的动机将资产转移到国外;

  四是经济的不确定性:在经济增长率逐节下滑的过程中,以往被高增长所掩盖的许多问题开始暴露出来:产业结构不合理;供给与需求的不对称造成相对过剩;收入分配差距拉大导致普遍居民消费能力不强,内需不振;国有企业改革尚未实质性进展,工人下岗,更增加了人们对於经济前景的悲观预期;原本较为有利的国际经济环境由於亚洲金融危机的爆发而显得特别严峻,出囗需求大幅度萎缩。本国经济的不确定性和欧美国家的繁荣诱使一批资本从中国转移至欧美国家。

  (三)资金大量外逃,将会带来什麽恶果?国际货币基金组织调查报告指出,1994年爆发的墨西哥金融危机,其导因在於墨西哥本土的资金外流,而不是最初所推测的是由外国投资者因墨西哥政局不稳而争相抛售比索所致。资料显示,1976年至1994年这18年间,墨西哥资本外逃占外债增加额的比重为 64.8%,居世界第二位。墨西哥金融危机引致的後果相当严重,所以我国绝对不能对日益严重的资本外逃现象掉以轻心。

  外逃资本对我经济的不良影响,主要体现在:一是影响国内的资本形象。对於中国这样一个急需资金的发展中国家来说,这将极大地削弱了中国经济的发展後劲,减缓中国经济的发展速度。二是部分外逃的资本为了骗取税收的优惠,又以假外资的形式重新流回国内。从表面上看似乎并没有造成什麽损失,但实际上,这一方面会造成大量的税收流失,另一方面又造成了假三资企业与国内企业的不公平竞争。三是资本外逃也给保持人民币汇率不变的努力造成了极大的压力。因为资本外逃一方面减少了外币的供给,另一方面又增加了对外币的需求。如果持续外逃造成汇率持续下降,必然会酿成金融危机。四是资本外逃也涉及到所有者权益问题。事实上,相当多的国有资产在外逃之後,其资产属性发生了根本性变化,由“国有”变成了“私有”。

  中国人民银行金融研究所的专家建议,今年要继续执行限制非法资本流出的政策,密切关注外汇市场供求情况,利用中央银行外汇买卖操作的手段,维持人民币汇率的基本稳定。由於国际市场存在人民币贬值的预期,央行应密切关注外汇市场供求形势。

  我国自1993年以来,对资本的管理不断加强,在全力支持经济发展的同时,我国金融业有利地顶住了国际金融市场瞬息万变的严重压力。从日元的大幅贬值、香港股市遭受冲击、俄罗斯金融市场动荡及亚洲金融危机影响的深化,加深了人们对人民币贬值的心理预期,使有些人萌发贪财作案的想法,骗汇、逃汇、套汇等活动一度十分猖獗,严重影响着我们金融的安全运行。为此,央行及时对外汇资金流动管理采取开源、节流、堵漏三管齐下的举措,完善了有关外汇管理法规,加大对骗汇、逃汇、套汇行为的打击力度,维护了国际收支平衡和人民币汇率的稳定。到去年末,人民币坚挺依旧,比1997年末升值了 9个百分点,人民币资产成为世界上风险最大的币种资产之一。

  去年12月29日,全国人大发布实施《关於惩治骗购外汇、逃汇和非法买卖外汇犯罪的决定》,在刑法中增加了对骗汇行为的刑事处罚条款。另外,中国人民银行、国家外汇管理局、监察部、外经贸部相继发布了有关骗购外汇、逃汇和非法买卖外汇行为的行政处分规定,从而形成了对骗购外汇行为综合治理的局面。今年1月1日起,海关、银行、外汇局之间的进出囗报关单联网核查系统正式启用,遏制了货到付款项下的骗汇活动。

  去年 7月12日,中国人民银行行长戴相龙在国际清算银行中央银行行长例会指出,中国对人民币经常项目管理,经济项目下实行可兑换,引用外资的主要方式是吸引外商直接投资。这意味着不能用外币兑换人民币,外国投资者也不能用人民币买卖人民币股票,因此,中国经受住了亚洲金融危机的冲击。但是,中国在对短期资本管理中依然存在着某些问题,如人民币利率高时,出现用美元兑人民币的情况,人民币利率低时,又反过来将人民币兑成美元,对於这些问题,我国政府必须加强观察和管理,同时坚决维护人民币资本项目下的不可兑换。

原载[读者周刊]

  作者:泸江

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