冯远春:谁是香港的掘墓人?

  香港经济是以金融服务和贸易服务为主的寄生型经济体,97回归以来香港经济在衰退的泥潭中苦苦挣扎,香港人人天天大叫日子不好过,怨这怨那。为什么不从自己的司法体系、政府廉洁、资本市场体制,经济自由、文化自由、金融秩序等上找原因呢?随着中国改革开放的全面深入和推进,香港的地缘政治优势和国际竞争地位急剧下降;随着上海崛起为亚太金融中心,新加坡,东京等对香港竞争力的分流;随着香港游离于中国政府的统一框架发展战略和政策监管之外;香港有走向边缘化的危险,香港将会在世界经济和金融中将成为孤岛。香港自己将会把自己送进坟墓,最终被历史抛弃。香港人啊,你们在自掘坟墓!

  本文从香港资本市场制度和规则对中小投资者存在显失公平的原则及监管部门在前线监管上存在重大漏洞的角度出发,揭露了香港的金融体系为了保护香港少数几个利益集团的利益而损害中小投资者利益的恶劣体制,中小投资者在香港得不到司法体系,政府,金融秩序保障下的法制人权。

  1、香港上市公司的供股、批股、股份合并和削减股本条例,上市条例以及兼并与收购条例等法规,对中小投资者存在显失公平的原则,香港证监会及香港联交所在监管上存在重大漏洞。

  根据郎咸平的调查举证《香港先合股再供股的魔术》(《新财富》2002. 10)香港先行合股而后再供股的28家香港上市公司,有24家的股价在供股后暴跌。暴跌后再合股,又再供股,又暴跌,又再次合股,又暴跌。大股东这样明目张胆的可以循环向下炒作四五次以上,使中小股东的投资化为乌有,大股东则获暴利出局。这种向下炒作并供股圈钱的手法,竟然为香港上市法规所允许,这对中小投资者存在显失公平,并且香港证监会及香港联交所作为监管机构竟然熟视无睹。这跟警察在大街上看见强盗抢劫竟无动于衷,并说这是法规允许和上市公司股东大会通过的。监管部门难道真不知道股东大会早已经被大股东操纵了吗?非也!多么荒唐的法规和监管。

  2、香港联交所身居监管者和企业的双重角色,充当了既是裁判又是球员的双重角色,这导致香港联交所以追求盈利为目的,在监管上必然松懈,并产生了纵容上市公司违规违法的行为。

  根据郎咸平的调查举证《坐庄东宁》(《新财富》2002. 2)东宁高科掏空上市公司一案,最终东宁系走上清盘之路,但令人惊叹的是,其大股东却毫发无损。从本案例看出,香港监管部门允许亏损、长期不分红、资不抵债的垃圾公司配股圈钱。这些垃圾股可以每500股合并成新的1股,于是原来每股0.01港元,合并成新的1股后,就变成每股5港元的高价股。然后在5港元向中小股东供股、批股或增发新股圈钱,圈钱完成后股价就从5港元再次无量阴跌或暴跌到0. 01港元,跌掉99% 。然后又再500合1股,又再供股、批股配股圈钱,又再跌99% ………。这样周而复始地进行下去,掏空中小股东。一般大股东可以循环操作四五次以上,如果当初你在0. 01港元供股、批股增发新股认购该股而长期“投资”持有下去,你100万资金就会变成0. 000001港元。这还不算中途追加的配股投资资金,如果算上,投资亏损可能就是无底洞,投资陷入了万劫不复之地。

  3、香港资本市场在自掘坟墓

  香港股市的上市、供股、批股、合股、拆股等法规存在显失公平的原则和重大监管漏洞。它有利于第一大股东掏空上市公司、掏空中小股东。这方面香港联交所、证监会、财政司等监管机构负有不可推御的责任。为什么一些连续亏损几年、资不抵债的公司,联交所会等监管机构会批准他们的供股?原因在于大家都有钱拿,监管机构、中介机构、上市公司等都有各自的利益,大家有钱赚,何乐而不为。香港的法规刻意维持香港政治经济运行的高费用,就是要将香港的高成本生活费用转嫁给投资者。许多达不到上市规模要求和不能持续经营的中小型公企业,业务上完全没有融资必要,但是为了骗三五千万的钱,不惜与会计师、律师联手造假上市,监管机构和主管部门也彼此心照不宣。如香港创业板的多数公司在1港元发行上市后,股价就长年累月的无量阴跌或暴跌到1分钱后,宣布500合1股,供股、批股配股圈钱后再次暴跌,通过玩数字游戏向下炒作大股东获取暴利,上市完全没什么意义,纯粹是为了圈钱。

  由于香港资本市场的短视行为,导致香港资本市场的诚信和公平受到中外投资者的唾弃。由于香港市场的投资环境越来越恶劣,投资者越来越少,进而影响很多优质上市公司在香港的上市,照这样萎缩下去要不了几年香港股市就会自动关闭,香港资本市场在自掘坟墓。

  香港经济是以金融服务和贸易服务为主的寄生型经济体,97回归以来香港经济在衰退的泥潭中苦苦挣扎,香港人人天天大叫日子不好过,怨这怨那。为什么不从自己的司法体系、政府廉洁、资本市场体制,经济自由、文化自由、金融秩序等上找原因呢?

  随着中国改革开放的全面深入和推进,香港的地缘政治优势和国际竞争地位急剧下降;随着上海崛起为亚太金融中心,新加坡,东京等对香港竞争力的分流;随着香港游离于中国政府的统一框架发展战略和政策监管之外;香港有走向边缘化的危险,香港将会在世界经济和金融中将成为孤岛。香港自己将会把自己送进坟墓,最终被历史抛弃。

  香港人啊,你们在自掘坟墓!

  2003- 8- 7

  作者电子信箱:fspring@963.net

  作者:冯远春

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